Wie Gewinne, Inflation und Streiks die Märkte bewegen könnten

In diesem Monat werden die Märkte die Gewinne aus der Biotechnologie- und Halbleiterbranche, Nachrichten aus mehreren großen Arbeitskonflikten und Wirtschaftsdaten abwägen, die Aufschluss über die Wahrscheinlichkeit einer bevorstehenden Rezession geben könnten.

Hollywoods Autoren und Schauspieler streiken und frieren die Produktion bei Medienunternehmen wie Netflix (NFLX) ein.

Letzte Woche endeten die Verhandlungen zwischen dem United Parcel Service (UPS) und der International Brotherhood of Teamsters über Fragen der Löhne und Arbeitsbedingungen.

Und Piloten von Southwest Airlines (LUV) haben für die Genehmigung eines Streiks gestimmt, der bereits in diesem Monat beginnen könnte.

Daniel McKeever, Professor für Management an der Binghamton University in New York, sagt, dass die Autoren- und Schauspielergewerkschaften zwei Hauptbeschwerden haben. Das eine ist ein unzureichender Anteil der Streaming-Einnahmen, das andere die drohende Ablösung durch künstliche Intelligenz (KI).

Er sagt, die Southwest Airlines Pilots Association (SWAPA) erwäge einen Streik wegen übermäßig langer Tage, kurzer Ruhezeiten, fehlender Erhöhungen der Lebenshaltungskosten und unzuverlässiger IT-Systeme, die oft zu unnötigen Flugverspätungen und Annullierungen führen.

McKeever sagt, dass die Börse wahrscheinlich Unternehmen belohnen wird, die Streiks kurzfristig abbrechen – indem sie ihre Arbeitnehmer abwarten oder nicht gewerkschaftlich organisierte Ersatzkräfte einstellen. Aber die Frage, ob das eine nachhaltige Strategie ist, ist komplizierter.

Was Medienunternehmen betrifft, könnte ein längerer Streik die Zuschauer abschrecken – wie es in der Vergangenheit bei Aussperrungen in Spitzensportarten der Fall war.

„Wenn Sie auf Ersatzarbeitskräfte angewiesen sind … leidet Ihr Produkt? Und wenn ja, werden Sie dies nachgelagert in Form von geringeren Umsätzen, geringerer Nachfrage und letztendlich niedrigeren Aktienkursen sehen?“ sagt McKeever.

Er sagt, dass Southwest vor einem ähnlichen Kompromiss stehen könnte, wenn es versucht, den SWAPA-Streik zu brechen. Das mag die Aktionäre kurzfristig glücklich machen, könnte aber langfristig das Produkt von Southwest beeinträchtigen – mit möglicherweise schwerwiegenden Folgen. „Bis es aufgrund all dieser [Pilotzeitplan-]Optimierungen zu einer Katastrophe kommt, sind die Aktionäre begeistert“, sagt er.

» Lesen Sie mehr über Aktienanalyse.

Wenn ein Pilot ein Flugzeug landet, muss er schnell und sanft genug an Höhe verlieren, um eine reibungslose Landung zu gewährleisten. Die Federal Reserve steht vor einer ähnlichen Herausforderung, da sie versucht, die Wirtschaft in eine sanfte Landung zu steuern.

In der Wirtschaft bezieht sich eine sanfte Landung darauf, dass eine Zentralbank wie die Fed die Zinsen schnell genug anhebt, um eine übermäßige Inflation einzudämmen, aber langsam genug, um einen Absturz der Wirtschaft und möglicherweise eine Rezession zu vermeiden.

Die Fed hat ihr Leitzinsziel in den letzten 18 Monaten elf Mal angehoben, um schnelle Preissteigerungen einzudämmen. zuletzt erhöhte sie ihr Ziel am 26. Juli auf 5,25 % bis 5,5 %.

Die Bemühungen waren bisher größtenteils von Erfolg gekrönt. Der Verbraucherpreisindex (VPI) stieg im Juni 2023 im Vergleich zum Vorjahr nur um 3 % – eine deutliche Verbesserung gegenüber dem jährlichen Anstieg von 9,1 % im Juni 2022. Während dieses Einjahreszeitraums blieb die Arbeitslosenquote unter 4 %, und zwar brutto Das Wachstum des Inlandsprodukts (BIP) blieb positiv.

Jetzt warten die Anleger auf die Wirtschaftsdaten vom August, um zu sehen, ob die Wirtschaft noch auf dem Weg zu einer sanften Landung ist.

Johann Lee ist Forschungsdirektor bei AlphaCore Wealth Advisory, einem in Kalifornien ansässigen registrierten Anlageberater. In einem E-Mail-Interview sagte er, dass die Märkte ein moderates VPI-Wachstum erwarten – etwa 2,2 %.

Lee sagte, eine höhere Inflation könnte Aktien und Anleihen durcheinander bringen. „Ein VPI-Bericht, der über dem Konsens liegt, würde möglicherweise auf höhere Anleiherenditen und damit auf einen Ausverkauf an den Anleihemärkten hindeuten“, sagte er und fügte hinzu, dass dies „Druck auf Aktien ausüben könnte, wenn die Diskontsätze steigen“.

Umgekehrt sagte Lee, dass ein niedriger als erwartetes VPI-Wachstum auch die Aktienkurse drücken könnte, wenn „Anleger die Nachrichten verdauen, da die Nachfrage rapide sinkt“.

Mit anderen Worten: Der CPI-Bericht vom August könnte ein wichtiger Indikator dafür sein, ob eine sanfte Landung bevorsteht oder nicht. Wenn der VPI zu hoch ist, müssen die Zinssätze möglicherweise erhöht werden, um die Inflation einzudämmen. Wenn es zu niedrig ist, könnte das bedeuten, dass eine Rezession bevorsteht.

Wir werden es am 10. August herausfinden.

» Erfahren Sie mehr über einige relativ rezessionssichere Aktien.

Das Bureau of Labor Statistics (BLS) wird am Freitag, den 4. August, seine monatliche Zusammenfassung der Beschäftigungssituation veröffentlichen.

Die BLS wird außerdem am Donnerstag, den 10. August, ihren monatlichen CPI-Bericht veröffentlichen.

Das Bureau of Economic Analysis wird am Mittwoch, den 30. August, seine zweite Schätzung des US-BIP für das zweite Quartal veröffentlichen.

Einige der größten Biotech-Aktien werden im August Gewinne melden.

Eli Lilly und Co. (LLY) werden am 8. August Bericht erstatten.

Medtronic (MDT) wird am 22. August Bericht erstatten.

Der August ist auch ein Monat mit hohen Erträgen für die Halbleiterindustrie, die eine wichtige Rolle bei der KI-Entwicklung spielt.

Applied Materials (AMAT) wird am 17. August Bericht erstatten.

Nvidia (NVDA) wird am 23. August Bericht erstatten.

» Tauchen Sie tiefer in KI-Aktien ein.

Weder der Autor noch der Herausgeber waren zum Zeitpunkt der Veröffentlichung an den oben genannten Beteiligungen beteiligt.

Über den Autor

Sam Taube schreibt über Investitionen für NerdWallet. Seit seinem Abschluss in Wirtschaftswissenschaften im Jahr 2016 berichtet er über Investitions- und Finanznachrichten. Lesen Sie mehr